Как пройти на Уолл-стритДжеффри Б. Литтл, Люсьен Роудс МОСКВА ЗАО «ОЛИМП—БИЗНЕС», 1998 Издание подготовлено при содействии Инвестиционной компании "Тройка—Диалог" Перевод с английского М.В. Мешкова Общая редакция перевода Н.Н.Барышниковой Эта книга — классический бестселлер, соединяющий в себе основы практических знаний по инвестициям и несколько полезных современных технологий инвестиционного и финансового анализа. На английском языке она выдержала уже 3 издания, а ее общий проданный тираж превысил 0,5 млн экземпляров. В России, вступающей в полосу массовой инвестиционной активности, появление книги весьма своевременно. В ней полно и систематизирование описывается механизм действия фондового рынка и всех его составляющих: рынка акций, заемного капитала, производных ценных бумаг, а также золота и других драгоценных металлов. Книга адресована двум категориям читателей. Первая — это те, кто знает немного или вовсе ничего не знает о рынке ценных бумаг, но стремится разобраться в нем и научиться использовать его возможности в своих интересах. Вторая категория — это опытные инвесторы, которым хорошо известно, что любая новая информация в этой области обладает практической ценностью и дает, хотя бы на время, реальное преимущество перед другими. Original English language edition published by Copyright © 1995 by Prentice Hall, Inc. © 1991 by Jeffrey В. Little 1978, 1980, 1987, 1991. Published by LIBERTY HALL PRESS, an imprint of McGraw-Hill, Inc. © Издание на русском языке, оригинал-макет ЗАО «Олимп—Бизнес», 1998 © Перевод М.В. Мешков, 1998 Содержание Вступительное слово..........................................................................7 Предисловие......................................................................................9 Главв 1. Что такое акции? ................................................. 11 Введение..........................................................................................13 Компания СНК..................................................................................14 Каково значение прибыли?..............................................................19 Финансовые отчеты..........................................................................21 Цена акции.......................................................................................22 Коэффициент цена—прибыль................................................................ 23 Норма дивидендного дохода................................................................. 24 Зачем люди покупают акции?..........................................................26 Инвестор............................................................................................... — Спекулянт.............................................................................................. — Торговец ............................................................................................... 27 Вкладывайте здравый смысл...........................................................30 Глава 2. Уолл-стрит в действии.......................................... 31 Введение..........................................................................................33 Что такое Уолл-стрит........................................................................34 История вкратце...............................................................................36 Первичный рынок.............................................................................43 Вторичный рынок.............................................................................46 Как работает система......................................................................53 Кто покупает акции?.........................................................................59 Перспектива.....................................................................................62 Глава 3. Что нужно знать о компании?................................. 63 Введение..........................................................................................65 Как получить сведения о компании?................................................66 Финансовые отчеты..........................................................................68 Отчет о прибылях и убытках.................................................................. 70 Балансовый отчет..................................................................................71 Основные принципы анализа...........................................................74 Структура капитала (Балансовый отчет) ............................................... 82 Поток денежных средств (Кассовый отчет)........................................... 83 Другие методы анализа ...................................................................85 Заключение......................................................................................88 Глава 4. Как читать финансовые известия ........................... 89 Введение..........................................................................................91 Индекс Доу-Джонса..........................................................................92 Таблицы котировок акций................................................................96 Активность фондового рынка.........................................................100 Диапазон рынка..............................................................................102 Отчет о прибылях..........................................................................103 Дивиденды и дробление акций........................................................... 106 Незакрытые «короткие позиции»...................................................109 Трактовка финансовых новостей ...................................................110 Глава 5. Инвестирование и торговля..................................115 Введение........................................................................................117 Семейное инвестиционное планирование.....................................118 Биржевой брокер...........................................................................119 «Дисконтный» брокер.....................................................................123 Открытие счета...............................................................................125 Инвестиционный консультант........................................................128 Цели инвестирования.....................................................................130 Риск и выгода....................................................................................... — Выбор объекта и момента инвестирования........................................ 133 Совокупная доходность инвестиций.................................................... 134 Гарантийный счет...........................................................................136 Техника рыночных операций..........................................................141 Типы приказов..................................................................................... 142 Усреднение денежных затрат.............................................................. 144 Операции на рынке «медведей».......................................................... 146 Налоги................................................................................................. 151 Арбитраж............................................................................................. 153 Инвестиционные клубы..................................................................155 Инвестиционные компании............................................................156 Взаимные фонды............................................................................158 С чего начать....................................................................................... 161 Глава 6. Акции «роста».....................................................163 Введение........................................................................................155 Преимущества акций «роста» ........................................................166 Оценка роста..................................................................................168 Изучение прошлого опыта.............................................................169 Взгляд в перспективу.....................................................................173 По какой цене?...............................................................................177 Другие методы ...............................................................................188 90-е годы и после..........................................................................189 Глава 7. Облигации, привилегированные акции и денежный рынок .................................................193 Введение........................................................................................195 Что такое облигации?.....................................................................196 Доходность.....................................................................................200 Досрочное погашение....................................................................205 Рейтинг...........................................................................................207 Конвертируемые облигации...........................................................211 Конвертируемые облигации с нулевым купоном................................. 216 Муниципальные облигации............................................................217 Привилегированные акции.............................................................220 Государственные ценные бумаги...................................................222 Денежный рынок............................................................................227 Федеральная резервная система........................................................ 229 Глава 8. Инвестирование за рубеж....................................235 Введение........................................................................................237 Взгляд в перспективу.....................................................................238 Глобализация рынка.......................................................................240 Японский фондовый рынок............................................................241 Особые риски в Японии.................................................................243 Новая Германия..............................................................................246 Лондонский фондовый рынок........................................................248 Другие фондовые рынки................................................................249 АДР.................................................................................................250 Многонациональные компании......................................................251 Закрытые фонды............................................................................. — Международные и всемирные взаимные фонды...........................253 Глава 9. Золото и серебро ...............................................255 Введение........................................................................................257 Историческая справка....................................................................258 Средство сбережения....................................................................261 Закон Грешема...............................................................................262 Спрос и предложение....................................................................263 Денежная масса.............................................................................266 Серебро..........................................................................................269 Существующие риски.....................................................................270 Инвестирование в золото и серебро.............................................271 Заключение....................................................................................274 Глава 10. Принципы технического анализа .........................275 Введение........................................................................................277 Столбиковые диаграммы ...............................................................278 Графические модели......................................................................280 Теория Доу.....................................................................................288 Теория волн Эллиота......................................................................294 Отклонение скользящего среднего значения................................295 Коэффициент бета.........................................................................297 Фигурные диаграммы.....................................................................298 «Японские свечи»...........................................................................301 Индикаторы в техническом анализе..............................................302 Показатель движения денежной массы............................................... 303 Соотношение прибыли на акцию и доходности казначейских векселей.................................................................. 304 Короткие позиции............................................................................... 305 Коэффициент нестандартных коротких продаж.................................. 307 Коэффициент коротких продаж членов биржи.................................... 308 Другие методы технического анализа...........................................310 Глава 11. Фондовые опционы ...........................................313 Введение........................................................................................315 Общие сведения.............................................................................316 Покупка опционов ..........................................................................322 Продажа опционов.........................................................................326 Оценка величины премии...............................................................330 Вертикальная шкала............................................................................ 331 Горизонтальная шкала ........................................................................ 338 Снижение риска.............................................................................344 Вертикальный спред........................................................................... — Календарный спред............................................................................. 348 Хеджирование..................................................................................... 352 Сочетания опционов «пут» и «колл»...............................................353 Другие опционы .............................................................................357 Заключение ....................................................................................358 Алфавитный указатель.................................................359 |
|
|
©Copyright 2005-2009 by earth-invest.org